Actualización Cartera Septiembre 2024

Alrededor de los primeros 20 días de Septiembre la cartera iba por el mismo camino, pérdidas de alrededor del 1%. Sin embargo los últimos 10 días se han dado varias circunstancias que han cambiado esa situación.

La primera circunstancia ha sido el despegue de la bolsa China. Xi Jinping ya había ordenado estímulos en la bolsa hace tiempo, y aunque se habían producido, los inversores no habían reaccionado. Ahora sin embargo si que se ha visto una oleada de nueva inversión que han provocado un aumento serio de precios. Aunque muchas de las empresas que llevo, al ser micro caps no se ha reflejado ese aumento.

La segunda circunstancia, con menos resultado en mi cartera, ha sido la bajada de tipos de interés en USA, que han hecho que algunas de las pocas empresas no Chinas que llevo hayan aumentado.

Aunque profundizaré más en el apartado de Resultados y Perspectivas, a primeros de Septiembre me he ido de compras y he adquirido Texhong, Beijing Enterprises Holding y he ampliado Henan Jinma Energy.

Rentabilidad desde 1 Enero hasta 30 Septiembre:

Bueno, pues hemos recuperado algo de lo perdido los meses anteriores.

Rentabilidad del mes de Septiembre:

Mejor mes con diferencia en lo que va de año.

Destacados del mes:

• Henan Jinma Energy (+24,86%): Después del -22% que hizo el mes pasado esta tratando de recuperarse, se aprecia un aumento en los márgenes en el mes de Septiembre, que no será suficiente, pero tal vez el ciclo empiece a mejorar. Esto sumado a los estímulos hace que haya subido este mes más de un 24%. Recordad que esto no hace que la empresa este positiva ya que el capital con el que se sube, es menos que con el que ha bajado, por lo tanto no os penséis que este mes hemos recuperado el importe total.

• Texhong Intenational Group (+24,51%): La he comprado este mes, ya comenté el mes pasado que había publicado resultados decentes y que parecía una buena señal, que parece que la parte baja del ciclo se estaba girando y que veía raro que no hubiese aumentado sus resultados. Tal vez eso sumado a la mejora de la bolsa haya provocado ese aumento del +18%. Es una empresa que quería comprar más, ya veremos a que precio.

• Maike Tube Industry (+17,69%): Una subida del 17% y sin motivo ninguno. En este tipo de empresas tan pequeñas, la volatibilidad es grande, hoy suben un 10% y mañana bajan un 10%, y sin motivo visible para que ocurra.

• Beijing Urban Const & Design (+14,21%): En Julio bajó un 18% y ahora sube un 14%. Sin motivo aparente más allá de los estímulos de China y la oleada de nuevos inversores.

• Ten Pao Group (+12,16%): A la subida del 11% del mes pasado, sigue este mes con otro +12%, no tengo explicación del motivo, la empresa es exactamente la misma.

Dividendos Netos Cobrados en Septiembre:

La primera columna con Importe es el Dividendo Bruto Cobrado por las acciones. La segunda la retención total (origen + destino) y la última columna el importe neto recibido.

Se ha finalizado Septiembre cobrando 60€ netos de dividendo. Por debajo de la media pero sé que los meses venideros cobraremos más.

Rendimiento de las Posiciones: (desde 1 Enero al 30 Septiembre)

Peso de la Cartera de Acciones por País

Las compras chinas de este mes, que no ha sido una compra de cerca de 1000€ como ya es habitual, he comprado 3 empresas con un importe total de 3500€, han provocado, junto con las subidas casi un 6% más de peso en China, y eso ha provocado que el resto de países baje, incluso aunque Canadá haya subido también.

Resultados y Perspectivas

A primeros de Septiembre me fui de compras por China y compré Beijing Enterprises Holding, Texhong Internacional Holding y amplié Henan Jinma Energy. A parte de eso entre en el fondo Sigma Internacional con 2000€, el fondo de Gabriel Castro que tiene una buena parte en China.

La ampliación de Henan la he hecho para cerrar posición y olvidarme, salga como salga. Texhong la compré poco después de su mejora en sus resultados, ya que la cotización no subió por ellos, luego ha subido por los estímulos. Y finalmente el Holding Beijing Enterprises porque es una empresa tranquila y que estaba barata.

Con estos estímulos, muchas de las empresas que tengo en seguimiento de China han subido y ya no están tan baratas. Voy a centrarme en las que siguen baratas Qilu, Ajisen, Water Oasis…, y ampliaré otras cuando se acerquen a un buen precio BATS, Telefónica…

Por el momento con estas compras de Septiembre, no creo que hayan muchas compras nuevas este año, tal vez un paquete más en Noviembre. Y también os adelanto que en 2025 no habrá tanta inversión como ha habido este año.

Creo que China seguirá teniendo impulso en Octubre, y supongo que se mantendrá o subirá este mes, conseguirá mantener esos precios de aquí a final de año? Eso es lo que marcará la rentabilidad de 2024.

En fin, como lado positivo a empezado China a subir, cuando prácticamente he acabado de comprar este año. Pero no es una buena noticia si se puede seguir invirtiendo a precios de quiebra.

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