Actualización Cartera Julio 2024

Fue comentar el mes anterior que a ver si aguantábamos con esa rentabilidad, y ya al siguiente se ha notado una bajada de rentabilidad importante. Pa que coño diremos nah.

Rentabilidad desde 1 Enero hasta 31 Julio:

La rentabilidad acumulada ha pasado de ser un 12,17% a un 6,68% con una caída de casi un 5% en un único mes. De los peores meses que he tenido en mi trayectoria como inversor, siempre que no cuente los meses de las ostias de PowerBand y Tianli Edutacion.

Hay varios motivos, concretamente por Beijing Urban Const & Design, Orca Energy y CITIC Telecom, pero lo detallaré en el apartado de Resultados y Perspectivas.

El S&P ha caído un -0,42%, y el índice de HK bajó un -2,38%. Por lo tanto no podemos decir que la cartera actualmente resista las caídas. Debo decir que no es del todo justo pues una parte de la caída ha sido por un tema de regulatorio de Orca Energy. Pero pensar que el 100% es debido a eso es engañarme a mi mismo.

Rentabilidad del mes de Julio:

Podría ser peor…

Dividendos Netos Cobrados en Julio:

La primera columna con Importe es el Dividendo Bruto Cobrado por las acciones. La segunda la retención total (origen + destino) y la última columna el importe neto recibido.

Vemos cosas raras como que CITIC y Telefónica que pagaron dividendo el mes pasado, Me han cobrado y quitado importes, que el saldo final es neutro. Clicktrade últimamente se suele equivocar en estas cosas.

Debido a las acciones chinas, Junio es el más que más dividendos suelen cobrar los inversores de este tipo de empresas y es muy difícil de superar o acercarse a ese importe. He tenido la suerte de que HME ha pagado un dividendo especial este mes y eso es lo que ha provocado superar los 300€ netos.

La media mensual esta en 125€ y solo en estos 2 meses nos acercamos ya al 50% de lo que vamos a cobrar este año. Ya os adelanto que el resto de meses llegaremos a 100€ netos mensuales con suerte, excepto Octubre que cobraremos poco más de 200€.

Rendimiento de las Posiciones: (desde 1 Enero al 31 Julio)

Peso de la Cartera de Acciones por País

Reino Unido aumenta por la compra del mes de Julio de BATS y porque ha subido este mes. Al aumentar el importe el resto de países bajan en proporción salvo China, que varias de sus empresas han seguido cayendo este mes lo que provoca un diferencial mayor.

Lo mismo sucede con Tanzania debido a Orca Energy. Y Canadá sube por HME.

Resultados y Perspectivas

Bueno, ¿Qué ha pasado este mes?

Este mes ha sido marcado por 3 empresas:

CITIC Telecom (-22%): Sospecho que se debe a que Macao esta mal, no solo debido a esta empresa, por ejemplo Water Oasis (que espero poder comprar pronto) también ha caído recientemente. El consumo en Macao se está yendo a Beijing. Ha sacado un Profit Warning de que el beneficio semestral va a ser de un -37%.

Beijing Urban Const & Design (-18%) La empresa de construcción y diseño de ferrocarriles. Le están bajando el número de contratos y sus previsiones son muy negativas, y además con deuda. Habrá que esperar a resultados.

Orca Energy Group (-14%) Del 100% del gas que Orca produce hay una parte del 33% que se llama Gas Protegido que tiene que entregar a precio de coste a Tanzania. Esto caducaba en Julio de 2024, y la licencia se acaba en Octubre de 2026, durante esos 2 años Orca debía disponer del 100% de gas para su venta.

El 30 de Julio Orca anunció que Tanzania le ha prohibido vender ese 33% de gas y que debe dárselo a precio de coste. Orca ha demandado y parece que acabará en los tribunales. En cualquier caso no es buena noticia pues a todos nos gustaría que nos renovasen la licencia más allá del 2026.

Veremos como evoluciona.

En Julio amplié BATS, ya tengo 4000€ de los 6000€ posibles de cartera en ella. Mi idea a primeros de agosto era volver a ampliar pero esa subida post-resultados (los cuales me han parecido muy flojos) hace que no quiera ampliar a ese precio, posiblemente haga una compra en CITIC o en Beijing Urban Const. Otras empresas que me gustaría adquirir son Water Oasis y Ten Pao.

Sigo esperando a resultados para ver si meter los últimos 1000€ a Henan Jinma Energy. Si parece que le mejoran los márgenes y le dan tiempo para reducir esa deuda, esta a muy buen precio. Pero ya sabéis que es una cíclica y lo mismo nos tiramos unos años por el desierto con ella.

También me faltan 1000€ que quiero ampliar en China Everbright, pero quiero esperar a ver si cae por debajo de 3,50HKD o incluso algo más abajo.

Como ya dije el mes pasado, mis perspectivas para el 2º semestre de 2024 son malas, confío en acabar en verde el año, pero si los meses siguientes son como julio, en 3 meses estaré muy negativo.

Aunque sigan las bajadas soy optimista en que las cosas acaben recuperándose bien, no sé si en 2024-2025 o en 2026. Pero si en algo creo es en la regresión a la media y, hasta que no llegue al % de cartera máximo en China y no haya otras interesantes, mi idea es seguir concentrando en ese país. Las únicas empresas que vendería de china son las cíclicas, que en mi caso es Henan.

Poco más este mes. A ver si el siguiente es mejor.

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